Retour sur les grandes tendances qui ont façonné l’espace crypto en 2023, et ses principales promesses pour 2024.

Nous revoici au début d’une nouvelle année – une excellente occasion de prendre du recul et de contempler l’année écoulée. Je trouve que c’est un exercice utile, en particulier lorsqu’il s’agit du marché des cryptos. Sans toutes les spéculations et le sentiment du moment qui interfèrent avec notre jugement, nous pouvons mieux évaluer la signification réelle des événements, et ainsi formuler des perspectives plus claires pour l’avenir.

Pour nous, les tendances les plus impactantes de 2023 comprennent les défis et les triomphes réglementaires, l’intérêt de BlackRock, la diminution de la liquidité du Bitcoin et le détrônement d’Ethereum en tant que leader du web3. Prenons un bref moment pour réfléchir à leur impact avant de plonger tête baissée dans la nouvelle année.

Défis et victoires en matière de réglementation

Le marché crypto a démarré l’année 2023 sur des bases précaires, ébranlé par le fiasco du FTX et les conséquences douleureuses du marché baissier. C’était le moment idéal pour les crypto-sceptiques d’annoncer (encore une fois) la fin du Bitcoin et d’accuser l’espace crypto de tous les péchés imaginables. Le moment était également idéal pour une offensive gouvernementale sur la crypto : aux États-Unis, les principales agences, telles que la Fed, la SEC, l’OOC, le Trésor, ainsi que le gouvernement fédéral et certains gouvernements des États, ont lancé une attaque sans précédent contre divers acteurs du secteur crypto. Même les géants comme Coinbase ou Binance n’ont pas échappé au Gary Gensler en tête de la SEC.

Au début de 2023, le risque réglementaire a été cité comme le plus inquiétant pour l’espace crypto, et certains acteurs institutionnels ont commencé à réduire leur exposition à la crypto ou à mettre en attente tout projet de crypto.

Toutefois, le principe de la séparation des pouvoirs s’est manifesté de manière splendide lorsque les acteurs de la crypto ont commencé à gagner des procès contre le gouvernement dans une cour de justice. Vers la fin de l’été, la SEC a perdu deux procès contre des entreprises crypto : celui contre Ripple, dont la cryptomonnaie XRP n’est désormais officiellement pas une valeur mobilière, et celui contre Grayscale, qui a prouvé que le rejet par la SEC de sa demande d’ETF était illégal.

L’été a également été marqué par un événement extraordinaire qui a bouleversé le marché. Larry Fink de BlackRock, un gestionnaire d’actifs gérant 8 500 milliards de dollars, a déposé une demande de création d’un ETF Bitcoin spot. Soudain, les crypto-scéptiques se sont faits discrets (à l’exception bien sûr de Jamie Dimon, de JP Morgan, dont les tirades haineuses à l’égard du Bitcoin font déjà partie de l’acte 😂).

Avec MiCA établissant le cadre juridique pour les crypto dans l’UE, nous pourrions dire que 2023 a été l’année de la réglementation. Non, les ennuis légaux ne sont pas terminés pour la crypto, en particulier aux États-Unis, où le flou juridique persiste alors que de puissantes agences étatiques, des politiciens et des acteurs de la finance s’affrontent. Cependant, l’année dernière a montré que l’espace crypto est suffisamment puissant pour repousser les attaques réglementaires et suffisamment mature pour reconnaître la nécessité de la compliance. Richard Teng, le nouveau PDG de Binance, est révélateur de ce changement : sans expérience préalable dans les entreprises technologiques ou crypto, il est au contraire un ancien fonctionnaire des autorités financières de Singapour et d’Abou Dhabi.

Bitcoin ouvrant la voie

Le Bitcoin reste le fleuron de la flotte crypto, sa position dominante sur le marché étant passée de 41 % à 53 % en un an. Son prix a connu une hausse impressionnante de 160 %, passant de 16,5 millions de dollars en janvier dernier à 43 millions de dollars aujourd’hui.

De manière assez surprenante, cette blockchain est également devenue un nouveau terrain de reproduction pour les NFT, ou plus précisément pour les Ordinals, dont l’activité s’est considérablement accrue.

La diminution de la liquidité du bitcoin était déjà un problème en 2023, et il deviendra encore plus important cette année. Le halving tant attendu réduira l’inflation du bitcoin d’environ 1,7 % à 0,84 % en avril 2024. De plus, si les ETF spot sur le bitcoin sont approuvés aux États-Unis, encore plus de bitcoins seront bloqués, ce qui réduira encore la liquidité de l’actif. Cela signifie des fluctuations de prix encore plus importantes, alors accrochez-vous 😅

Le web3, promesse proche

L’espace crypto plus large a vu un changement très intéressant en 2023. En effet, il parait que l’Ethereum n’est plus le roi du web3 🤷

Le volume de transactions NFT de Bitcoin (cryptoslam) est presque 3 fois plus élevé que celui d’Ethereum, les volumes des DEX sur Arbitrum (7,2 milliards de dollars) et Solana (5,1 milliards de dollars) se rapprochent de plus en plus des 9,4 milliards de dollars d’Ethereum (DeFiLlama), et bien sûr, le gain de prix de l’ETH a été plutôt décevant par rapport aux autres plates-formes de smart contracts. Alors que Solana a grimpé de 640 % (oui, à ce point 🤯) et qu’Avalanche a gagné 215 %, l’éther n’a enregistré « que » +87 %.

Cette concurrence pourrait être une bonne chose pour l’espace, car les blockchains sont poussées à s’améliorer constamment, et les nouveaux projets web3 peuvent choisir parmi une gamme plus large.

L’année dernière, nous avons assisté à un développement de nouveaux concepts, tels que DeSoc (réseaux sociaux décentralisés, avec Lens et Friends.tech), DePIN (réseaux d’infrastructure physique décentralisés, tels que les réseaux de stockage Arweave et Filecoin), ou DeSci (sciences décentralisées, telles que VitaDAO). L’intégration des cryptos avec l’IA s’est accélérée, et nous devrions nous préparer à d’autres innovations à venir. Le marché haussier qui approche est une bonne occasion pour ces projets de montrer ce sur quoi ils ont travaillé pendant la période baissière, et d’attirer des fonds pour acquérir des clients, ce qui est l’un des aspects les plus difficiles pour toute technologie émergente.

En résumé, 2024 promet d’être une année de croissance pour le marché crypto. Nous pouvons nous attendre à de nouveaux développements réglementaires, à une intégration plus profonde de TradFi et à davantage d’initiatives web3. À suivre 😊