Analyse de l’état des Ordinals et de leur infuence sur le Bitcoin et l’espace crypto.

Ce printemps, le nombre de transactions quotidiennes en bitcoins a brusquement doublé, le protocole Ordinals nouvellement publié ayant éveillé la curiosité des gens et suscité un esprit d’expérimentation. Six mois plus tard, alors que l’engouement initial aurait dû se calmer, les transactions en bitcoins et les inscriptions aux Ordinals ont atteint un niveau record.

Les Ordinals, bien que souvent rejetés par la communauté Bitcoin comme étant futiles et superficiels, refusent de disparaître et commencent à influencer non seulement Bitcoin lui-même mais aussi l’écosystème crypto plus large.

Pour Bitcoin, l’impact des Ordinals se traduit par la congestion du réseau, conduisant parfois à des accidents coûteux pour les utilisateurs qui tentent de faire passer leurs transactions non confirmées. Les frais de transaction augmentent en conséquence, menaçant de modifier l’économie de l’écosystème.

Toutefois, si les Ordinals perturbent incontestablement le Bitcoin, ils lui donnent également la possibilité de résoudre les problèmes techniques liés à son fonctionnement. Quant à l’augmentation de la demande d’espace de blocs, elle pourrait être avantageuse non seulement pour les mineurs, mais aussi pour le prix du BTC lui-même.

Pour l’espace crypto plus large, les Ordinals pourraient également s’avérer bénéfiques en stimulant le marché des NFT.

Examinons de plus près l’état actuel des Ordinals et les processus qu’ils déclenchent.

Les Ordinals aujourd’hui

Les Ordinals sont des données arbitraires inscrites dans la partie « témoin » d’une transaction Bitcoin, attribuant des qualités spéciales aux satoshis, les plus petites unités de bitcoin.

Au début, les inscriptions des Ordinals étaient surtout connues sous le nom de « Bitcoin NFT » et contenaient principalement des images. Bientôt, cependant, les gens ont commencé à inscrire des tokens fongibles, surnommés « BRC-20 », par analogie avec le standard ERC-20 d’Ethereum.

L’écosystème des Ordinals se développe rapidement : à peine quelques semaines après la publication du protocole, il existait déjà des portefeuilles (Hiro, Xverse et Ordinals Wallet) et des places de marché (ordinals.market) permettant de minter, de transférer et d’échanger les nouveaux tokens.

Cependant, ce qui manque encore dans cet espace, ce sont des cas d’utilisation solides. Pour l’instant, la plupart des Ordinals non fongibles imitent les collections existantes initialement créées sur Ethereum. Toutes sortes de Bitcoin Punks, Bitcoin Frogs et Bitcoin Rocks sont activement échangés aujourd’hui, rappelant le engouement initial pour les collections basées sur Ethereum en 2021. Une inscription Bitcoin Rock, par exemple, a récemment été vendue pour 3,5 BTC (130 000 $), tandis que la collection Taproot Wizards a annoncé une levée de fonds de 7,5 millions de dollars le 17 novembre.

Dans le domaine fongible d’Ordinals, le coin le plus populaire $ORDI a été conçu comme un token facilitant les paiements sur la place de marché Ordinals Wallet. Avec une capitalisation boursière de 447 millions de dollars, $ORDI représente aujourd’hui 70 % du secteur naissant des BRC-20. Le listing d’ORDI sur Binance le 7 novembre a alimenté une importante vague d’achat, contribuant à un bond de 50 % du prix ce jour-là.

Cette activité met toutefois le réseau Bitcoin à rude épreuve, épreuve qu’il ne réussit pas toujours.

Bitcoin stress test

À cause des Ordinals, le nombre de transactions en attente dans le mempool est passé de 10 000 au début de l’année à plus de 700 000 en septembre et en novembre. À l’heure où nous écrivons ces lignes, mempool.space affiche 226 000 transactions non confirmées. Ce bottleneck se manifeste par de nombreuses transactions laissées en suspens, entraînant une multiplication des incidents impliquant des utilisateurs qui tentent de les débloquer.

Comme le cas récent de 83,7 BTC payés accidentellement en tant que frais de transaction. Cette erreur de 3 000 000 $ est probablement une tentative de Child Pays For Parent (CPFP), où un utilisateur dépense un output d’une transaction non confirmée dans une transaction enfant avec des frais élevés afin d’encourager les mineurs à inclure les deux dans le bloc suivant. En lire plus sur les inputs et les outputs de la transaction Bitcoin. Dans le cas de cet utilisateur, quelque chose s’est très mal passé avec son logiciel et il est maintenant à la merci d’Antpool, le mineur qui a miné ce bloc.

Bien entendu, l’augmentation de la demande entraîne également une hausse des frais. En fait, les frais sur Bitcoin ont tellement augmenté récemment quà un moment, ‘ils ont même fait basculer les frais sur Ethereum, connus comme les plus élevés de l’industrie. À la mi-novembre, les frais moyens pour le Bitcoin ont dépassé 18 dollars, soit neuf fois plus que la moyenne annuelle d’environ 2 dollars (source : bitinfocharts). Depuis, les frais sont redescendus sous la barre des 6 dollars.

Les Ordinaux réveillent le marché des NFT

Suivant la logique des cycles du marché crypto, après le réveil du Bitcoin et, par conséquent, des altcoins, il doit venir le temps des NFT. Comme les deux premières phases semblent avoir déjà commencé, nous nous tournons vers les métriques NFT et constatons qu’en novembre, le volume mensuel des transactions NFT a presque triplé (source: The Block).

Cependant, un regard plus attentif sur le graphique montre que la plupart des transactions ont eu lieu sur Bitcoin. Ce sont les Ordinals, et ils pourraient bien être le phénomène qui sortira le marché des NFT de sa torpeur et le fera entrer dans un nouveau cycle de croissance.

Les Ordinals sont-ils là pour durer ?

Il est certainement intéressant de voir l’espace s’enthousiasmer pour les Ordinals et toutes les nouvelles opportunités qu’ils apportent. Cependant, malgré leur inscription dans la blockchain la plus décentralisée et la plus sécurisée au monde, l’écrasante majorité des Ordinals d’aujourd’hui sont des objets de collection et des tokens de plateforme sans grande utilité. En d’autres termes, les mêmes jpegs et shitcoins que les bitcoiners ont combattus depuis le début du web3.

pour les Ordinals, tout se résumera donc à la question de l’utilité. En attendant, en forçant le réseau Bitcoin à traiter un nombre de transactions sans précédent, les Ordinals créent des conditions réelles permettant à la communauté d’améliorer les logiciels sur Bitcoin et, pourquoi pas, le protocole Bitcoin lui-même.