Qu’est-ce que l’industrie crypto et quels projets sont les plus prometteurs actuellement? 🌟

Les termes « industrie crypto », ou « industrie des actifs numériques » (comme disent les acteurs de la finance traditionnelle), sont le plus souvent utilisés pour décrire une masse d’entreprises plus ou moins liées à la blockchain.

C’était probablement assez il y a plusieurs années, mais maintenant que l’industrie crypto prend une forme concrète, il est temps de définir les principaux secteurs qui la composent et d’analyser leurs propres menaces et opportunités.

L’analyse sectorielle est cruciale non seulement pour composer un portefeuille d’investissement bien équilibré, mais aussi pour tenter d’identifier la prochaine grande nouveauté dans le domaine crypto.

Nous avons identifié 5 grands axes de développement de l’industrie crypto et leurs projets les plus prometteurs.

Infrastructure crypto ⚙️

Base technique sur laquelle repose le monde de la crypto, l’infrastructure crypto est cruciale pour tout l’espace, et elle est en constante évolution. Voici ses principales activités et notre point de vue sur les projets les plus prometteurs dans chacun d’entre eux :

➡️ Blockchains. Bitcoin reste unique dans son aspect monnaie et Ethereum garde une considérable avance pour les blockchains de smart contrats, mais des nouvelles venues comme Near ou Aptos sont également intéressantes;

➡️ Mining. Les miners eco-friendly comme les américains Bitfarms ($BITF) ou Stronghold ($SDIG), le français BBGS…

➡️ Solution de scalabilité en layer-2. Trois L2 se disputent actuellement le leadership: Polygon ($MATIC), Arbitrum ($ARB), et Optimism, avec le prometteur zkSyncto à venir;

➡️ Protocoles d’interopérabilité qui permettent aux cryptoactifs de voyager entre les blockchains. Polkadot ($DOT) et Cosmos ($ATOM) en sont les plus grands;

➡️ Oracles, qui amènent les données hors chaîne sur la chaîne. Chainlink ($LINK) est un leader incontesté;

➡️ Decentralized storage et computing, comme Filecoin ($FIL) et Arweave ($AR);

➡️ Identité décentralisée (DID). Les deux directions les plus prometteuses sont le Web5 de Jack Dorsey, et le SoulBound Tokens formulé par Vitalik Buterin. Les SBT sont actuellement développés par des projets tels que Proof of Soul et Otterspace, mais il est encore très tôt.

Notre avis sur les directions les plus prometteuses:

👉 Le hype actuelle sont les layer-2s utilisant les zk-rollups (en lire plus ici).

👉👉 La prochaine grande percée dans l’infrastructure crypto sera probablement les protocoles DID, qui pourraient devenir l’instrument qui lie l’ensemble du monde crypto, créant une expérience utilisateur fluide à travers les DApps.

Finance 💰

Nous avons consacré l’une de nos précédentes newsletters aux trois catégories de la crypto finance: TradFi, CeFi et DeFi (en lire plus ici). TradFi et CeFi sont les plus exposés au risque réglementaire, et leur potentiel dépend largement de leur capacité à se défendre sur le plan juridique.

Dans les trois catégories, la crypto finance évolue autour d’activités telles que:

➡️ Services de paiement et wallets. Strike et Wallet of Satoshi qui utilisent la Lightning Network de Bitcoin, Metamask comme un leader des wallets Ethereum;

➡️ Exchanges. Le seul échange crypto coté au Nasdaq, Coinbase ($COIN), est actuellement aux prises avec la SEC, alors que les bourses décentralisées comme Uniswap ($UNI) ou Curve ($CRV) prospèrent;

➡️ Lending-borrowing. La société centralisée Nexo ($NEXO), qui a réussi à conserver ses liquidités, alors que son concurrent Celsius se noyait, et la société décentralisée Aave ($AAVE) en sont les exemples les plus grands;

➡️ Asset management. Alors que le centralisé Grayscale is poursuit la SEC pour pouvoir proposer ses fonds en ETF, le décentralisé Enzyme ($MLN) permet à n’importe qui de devenir un gestionnaire de fonds actif, et les protocoles de rendement comme Yearn ($YFI) offrent un revenu passif;

➡️ Assurance. Nexus Mutual ($NXM) est le plus grand acteur, mais de nouveaux venus comme Neptune Mutual ($NPM) se développent vite;

➡️ Tokenization, ou la création d’une version on-chain d’actifs off-chain. Des sociétés spécialisées comme Securitize et des banques crypto-friendly comme Sygnum offrent des services de tokenisation, tandis que des protocoles DeFi comme Synthetix ($SNX) créent des versions tokens d’actions connues.

Notre point de vue sur les vecteurs les plus prometteurs dans la crypto finance :

👉 L’assurance DeFi, un secteur absolument nécessaire mais dramatiquement sous-développé,

👉👉 la tokenisation, une opportunité que Citi, dans son récent rapport, a estimée à 4-5 trillions de dollars pour les titres tokenisés et à 1 trillion de dollars pour le financement du commerce.

Web3 gaming & metaverse 🎮

Les outils crypto offrent une propriété désintermédiée des actifs, ce qui signifie que les jeux crypto peuvent facilement mettre en œuvre le modèle « play-to-earn », et les métavers décentralisés offrent une véritable propriété de leurs terrains.

Cependant, la plupart des 3 milliards de gamers dans le monde se soucient davantage de l’intérêt des jeux que de la possibilité de gagner de l’argent, ce qui signifie que les jeux web3 doivent devenir plus divertissants.

Le métavers, si inspirant il y a seulement un an, est aujourd’hui presque oublié, principalement parce que les réalisations existantes sont plutôt décevantes. La Metaverse Fashion Week de cette année en est un bon exemple (voici notre recap).

➡️ Jeux web3. Avec plus de 570k de wallets uniques actifs par mois, Alien Worlds est le jeux web3 le plus populaire, alors que Axie Infinity génère le plus grand volume de transactions ($750 millions /mois). Illuvium et Aurory (tous les deux en beta) sont parmis les jeux les plus attendus;

➡️ Metaverse. Decentraland ($MANA) et Sandbox ($SAND) sont les deux métavers les plus grand aujourd’hui, mais tous les deux ils sont assez vides. Les sorties prochaines de Otherside (par Yuga Labs) et The Open Metaverse ( par , and Ripple et Fluf World) promettent d’être intéressantes. Aussi, MapleStory Universe, un jeux PC avec 180 millions d’utilisateurs, pourra bientôt être lié avec Polygon, avec qui le developer de MapleStory Nexon a récemment signé un partenariat;

➡️ Web3 fashion. Les sociétés de mode crypto-natives les plus connus sont The Fabricant et RTFKT, tle dernier acheté par Nike.

Notre point de vue sur les vecteurs les plus prometteurs dans le web3 gaming :

👉 Les jeux play-to-earn qui se concentrent sur la partie divertissante,

👉👉 Un métavers capable d’attirer les utilisateurs.

Creator economy 🧑‍🎤

Les NFTs peuvent débloquer de nouvelles sources de revenus pour les créateurs de toutes sortes : contenu débloqué avec les NFTs, billeterie NFT, streaming… La blockchain peut également servir à créer une version décentralisée des médias sociaux, où les utilisateurs seraient des véritables propriétaires de leurs données. Les exemples les plus notables de crypto dans l’économie des créateurs incluent :

➡️ Music. Streaming platform Audius ($AUDIO), and royalty-sharing Royal are the most developpes projects in the space;

➡️ Animation. La série Stoner Cats a été financée par les NFTs, qu servent maintenant à débloquer le contenu, et la série White Rabbit permet les détenteurs de ses NFT de décider ce qui se passera dans les prochaines épisodes;

➡️ Education. Bankless ($BANK) est une des média crypto les plus réputée, qui fonctionne comme un DAO;

➡️ Médias sociaux. Développé par Aave, le Lens protocol ($LPP), assure la portabilité des données utilisateurs à travers les différents protocoles.

Notre point de vue sur les vecteurs les plus prometteurs dans l’économie des créateurs version crypto:

👉 La musique, qui est probablement le domaine le plus évolué qui apportent déjà le vrai revenu aux artistes,

👉 👉 Les médias sociaux web3, un secteur qui peut évoluer énormément.

Communauté et coopération 🧑‍🤝‍🧑

Les outils de la blockchain comme les NFT et les DAO peuvent aider à organiser, à inciter et à rémunérer les gens de diverses manières. Cette qualité est utilisée par :

➡️ Projets web3 & NFT collectibles. BAYC et Azuki en sont des exemples les plus notoires;

➡️ Marques de consommation qui utilisent les NFT pour s’engager avec leurs clients. Adidas, Gucci, Porsche… la liste est longue,

➡️ DAOs, ou organisations autonomes décentralisées, souvent des organes de gouvernance pour les protocoles DeFi, comme MakerDAO.

➡️ Organisations à but caritatifs. Big Green DAO motive les américains à faire pousser leur nourrituren alors que l’ukrainian NFT Museum of War aide le pays à repousser l’invasion russe en levant les fonds avec des NFTs…

Notre point de vue sur les vecteurs les plus prometteurs parmis les projets crypto communautaires:

👉 NFT pour les marques grand public, car la clientèle potentielle se compte en milliards de personnes,

👉👉 Les DAO comme un nouveau mode d’organisation du travail.

Nous avons organisé ces 5 secteurs par utilité, mais ils ne répresentent que les directions les plus grandes, omettant certaines fonctions de la blockchain, comme par exemple, la certification. Au fil du temps, nous devrons peut-être ajouter d’autres catégories pour tenir compte des nouveaux cas d’utilisation, puis d’autres encore… jusqu’à ce que les outils crypto soient omniprésents et couramment utilisés dans la plupart de nos vies quotidiennes ✨

Ce n’est pas pour demain, mais au train où vont les choses, cela pourrait arriver plus tôt que prévu 😉