Qu’est-ce qui fait bouger le prix de l’Ethereum ? Les indicateurs clés à suivre
En plus des mouvements des marchés crypto, le prix du $ETH est également influencé par des facteurs spécifiques à Ethereum.
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Le marché des cryptomonnaies agit souvent de manière synchronisée, augmentant et diminuant en fonction des événements macroéconomiques, tout comme le fait le marché boursier.
Actuellement, le coefficient de corrélation mensuel du BTC et de l’ETH est de 0,77 (1 indiquant une corrélation positive parfaite, 0 – aucune corrélation, et -1 – corrélation négative).
Cependant, les différentes cryptomonnaies ont également leurs propres caractéristiques qui affectent à la fois leur prix et leur valeur, et dans cette newsletter, nous analyserons l’Ethereum.
⚙️ Les mises à jour technologiques de l’Ethereum ont marqué de nombreux événements de dé-corrélation, lorsque l’ETH a augmenté et baissé de manière plus spectaculaire que le BTC.
🕹️ En ce qui concerne la valeur, le développement de l’écosystème Ethereum est le principal point d’intérêt qui indique l’utilité à long terme de cette blockchain.
⚖️ Enfin, la réglementation est une force qui peut à la fois nuire et stimuler le développement de l’industrie crypto, et la semaine dernière a montré qu’Ethereum et d’autres acteurs web3 pourraient être en danger sur l’un des plus grands marchés du monde – les États-Unis.
Mises à jour technologiques de l’Ethereum ⚙️
Lors du lancement d’Ethereum en 2014, son créateur Vitalik Buterin a décrit la feuille de route de son développement, de l’étape « Frontier » en 2015 à « Serenity » – l’étape dans laquelle nous sommes entrés en 2022, lorsque la blockchain est effectivement passée d’un consensus PoW à un consensus PoS.
Cet événement est connu sous le nom de Merge et, comme souvent, il a déclenché des mouvements de trading selon l’adage « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » : les attentes ont commencé à produire leurs effets deux mois auparavant, l’ETH gagnant plus de 70 %, puis perdant brusquement la moitié de cette somme (BTC n’a gagné que 19 % à cette période, perdant la totalité par la suite).
La récente mise à jour Shanghai a relancé les spéculations sur le comportement de staking.
La fork Shanghai a permis aux validateurs d’ETH de déstocker leurs éthers, et avant l’événement, beaucoup craignaient que cela ne déclenche un déstockage massif et la vente d’ETH. En réalité, c’est le contraire qui s’est produit : l’autorisation des retraits a réduit le risque de liquidité associé à l’immobilisation de l’ETH, et de nombreux investisseurs – y compris des investisseurs institutionnels – se sont précipités dans l’ecosysteme. Le prix de l’ETH a gagné 11 % le jour de la mise à jour.
Selon ConsenSys, les principaux fournisseurs de services de staking d’ETH ont déjà enregistré des entrées trois fois plus importantes en avril que tout au long du mois précedent, 80 % de ces entrées ayant eu lieu après la mise à jour de Shanghai, le 12 avril.
Cela confirme les résultats d’une enquête menée en février par Kiln, un fournisseur de services de staking, qui a constaté 68 % d’investisseurs prêts à commencer à staker ou à augmenter le montant de leur staking après Shanghai. Jusqu’à présent, l’afflux net d’Ethereum (à l’exclusion des récompenses) s’est élevé à 340500 ETH, ou $616 millions (Dune).
Actuellement, 18,6 millions d’ETH, soit 35 milliards de dollars, sont bloqués dans des contrats de staking sur Ethereum.
Les prochaines mises à jour attendues sont les suivantes :
EIP-4844, qui contiendra le premier prototype de danksharding (utilisation de la méthode du sharding pour augmenter l’espace pour les groupes de données), attendu au cours du troisième trimestre de cette année.
Les mises à jour décrites récemment par Vitalik Buterin, comprendront le Verge (augmentation de la scalabilité), le Purge (élimination des données historiques pour réduire la congestion du réseau) et le Scourge (résolution de certains problèmes de centralisation).
Ecosystème🕹️
Contrairement au bitcoin, la mission d’Ethereum n’est pas de servir de monnaie, mais d’alimenter la plateforme de smart contrats, sur laquelle des développeurs tiers construisent leurs DApps. Cela implique que le succès des DApps est intrinsèquement lié au succès d’Ethereum – et à son prix.
Comme le montrent les chiffres du premier trimestre 2023, Ethereum reste une destination de choix pour de nombreux développeurs web3. Alchemy, l’un des principaux fournisseurs d’outils de développement web3, a enregistré une croissance constante des installations du SDK (kit de développement logiciel) Ethereum.
Ethereum est aujourd’hui la cinquième blockchain la plus populaire, avec 126k de wallets uniques actives en Q3 2023.
Il est derrière BNB, WAX, Polygon (couche 2 d’Ethereum) et Hive, qui sont des destinations majeures pour les jeux et les DApps sociales.
Dans le domaine des NFT, cependant, Ethereum est incontesté.
Les récentes turbulences dans la finance traditionnelle n’ont fait que souligner la nécessité d’une infrastructure financière décentralisée, et la DeFi gagne du terrain.
Les volumes quotidiens de transactions sur les DEX (échanges décentralisés) ont presque atteint 25 milliards le 11 mars, lors de l’effondrement de SVB, avant de revenir à des niveaux normaux vers le mois d’avril.
Uniswap, le plus grand DEX sur Ethereum, a atteint un volume record de 11,8 milliards de dollars en mars, et ses fournisseurs de liquidité ont perçu 77 millions de dollars de commissions, contre environ 41 millions de dollars en janvier et 72 millions de dollars en février.
Avec plus de 67 % de la valeur totale bloquée, Ethereum reste le leader absolu de la DeFi.
Regulation ⚖️
Sur le plan juridique, la situation n’est pas brillante pour Ethereum (et les autres cryptos, à l’exception, probablement, du seul Bitcoin).
La SEC et plusieurs autres agences américaines mènent une attaque après l’autre contre les entreprises américaines de crypto (en lire plus ici), tout en refusant de donner à l’industrie les lignes directrices appropriées.
La semaine dernière, la commission des services financiers de la Chambre des représentants a convoqué Gary Gensler, le président de la SEC, pour qu’il témoigne à ce sujet, l’accusant de saboter intentionnellement l’industrie des cryptomonnaies.
Les représentants n’ont pas réussi à obtenir d’informations utiles de la part de M. Gensler, et la question posée par le député McHenry – qui demandait si l’Ether était une valeur mobilière – deviendra probablement légendaire :
Le représentant Davidson a proposé une loi visant à démettre M. Gensler de ses fonctions, et Coinbase a menacé à plusieurs reprises de quitter le pays si les législateurs ne changent pas d’attitude.
Les marchés crypto ont chuté de 10 % le jour de l’audition.
Dans l’ensemble, avec une capitalisation boursière de 220 milliards de dollars (18 % de la capi totale des cryptos), un écosystème dynamique et des mises à jour en douceur, Ethereum est là pour rester. Même si les grandes entreprises qui l’utilisent devaient quitter les États-Unis.
