Il est peut-être trop tôt pour se lancer à corps perdu dans les altcoins, mais les grandes lignes de la saison se dessinent déjà. Voici ce que signifie une saison des altcoins et quelles cryptos méritent d’être surveillées en prévision de son approche.

Le bitcoin est sans doute le chef de file du marché crypto, et c’est toujours lui qui donne le ton. Cependant, il y a eu des moments dans les cycles haussiers passés du bitcoin où sa croissance a été dépassée par d’autres cryptoactifs – les altcoins.

Les nouvelles technologies liées à la blockchain, le lancement de nouveaux projets, le développement de l’écosystème web3, ainsi que, bien sûr, la spéculation accrue, tout cela dans l’euphorie induite par le Bitcoin, produisent un phénomène connu sous le nom de  » saison des altcoins ». La FOMO affecte à la fois les utilisateurs individuels et les investisseurs chevronnés en capital-risque, qui portent les altcoins à des sommets stupéfiants… jusqu’à ce que le rallye s’épuise et que tout le monde se rende compte que les coins étaient surachetés, ce qui conduit à leur effondrement.

Ce flux et reflux est typique de tout actif négocié sur le marché libre. Et tant que chaque nouveau point bas est plus élevé que le précédent, nous sommes en présence d’une dynamique saine d’actifs légitimes qui évoluent avec le marché. Toutefois, dans le cas des altcoins, ces fluctuations sont extrêmes, car la technologie est nouvelle, l’adéquation produit-marché est difficile à mesurer et les escroqueries sont relativement faciles à promouvoir. Ceux qui ont suivi l’espace crypto lors de son cycle précédent, se souviennent sûrement du crash spectaculaire de Terra (mauvaise technologie ou arnaque préméditée, les raisons ne sont pas encore claires).

Néanmoins, les projets qui ont survécu au(x) marché(s) baissier(s), tout en développant leur technologie, leur base de clients et leurs partenariats, sont susceptibles de rester. Qui plus est, ils sont susceptibles de monter en flèche au moment où les traders jugeront insuffisante la seule croissance de bitcoin. Les nouveaux projets qui n’ont pas encore résisté à l’épreuve du temps sont également prêts à connaître des hausses de prix spectaculaires : plus le risque est grand, plus la récompense l’est aussi.

Voyons quand nous pouvons nous attendre à une nouvelle saison des altcoins, et quels sont les principales narratives auxquels nous devrions prêter attention.

Wen altcoin season?

L’expression « saison des altcoins » a pris son essor à la fin de l’année 2017. À l’époque, la domination de bitcoin est passée de 83 % à seulement 32 % en janvier 2018, en grande partie grâce à l’engouement pour les ICO. Ethereum, Ripple, Litecoin, Cardano et Stellar ont tous connu des gains massifs, tandis que la capitalisation totale du marché crypto est passée d’environ 30 milliards de dollars à plus de 600 milliards de dollars.

En 2021, nous avons assisté à une nouvelle saison des altcoins, alimentée cette fois par l’explosion de la DeFi, des NFT et des memecoins. Ethereum, Polygon, BNB, Solana et même l’infâme Terra ont pris part à l’action. Même les memecoins comme DOGE et SHIB ont prouvé qu’on devait les prendre au sérieux, et la capitalisation du marché crypto a atteint le chiffre sans précédent de 3 000 milliards de dollars.

Actuellement, la capitalisation boursière de bitcoin s’élève à 1 300 milliards de dollars, les altcoins ( trackés par l’indice TOTAL2) n’étant pas loin derrière, à 1 200 milliards de dollars. La comparaison entre la capitalisation boursière de bitcoin et celle de TOTAL2 à partir des profondeurs du marché baissier de 2019 illustre bien l’interaction entre ces deux parties du marché.

Historiquement, bitcoin remonte quelques mois avant la baisse de moitié, puis plonge et/ou oscille durant plusieurs semaines, avant de reprendre son ascension vers de nouveaux sommets. À un moment donné de cette ascension, les altcoins font un bond.

Bien qu’il soit difficile de déterminer exactement quand la prochaine saison des altcoins débutera, certains analystes crypto sur X estiment que ce pourrait être plus tôt que tard, d’autant plus que bitcoin a déjà atteint un sommet historique le mois dernier.

Chez D.Center, nous pensons que bitcoin a encore beaucoup de choses à nous réserver et qu’il devrait dominer l’agenda pendant un bon moment, d’autant plus qu’il s’agit de la seule cryptomonnaie (jusqu’à présent) que les ETF américains peuvent négocier. De plus, si l’on se fie au cycle passé, le BTC a encore près d’un an devant lui avant que les alts ne prennent le relais.

Top altcoin narratives 2024

Bien que nous ne puissions pas dire avec certitude quand la saison des altcoins arrivera, son arrivée semble assez probable. Il pourrait être judicieux de commencer à surveiller certains tokens prometteurs, qu’ils soient bien établis ou nouveaux.

Plateformes de contrats intelligents. Solana et Avalanche émergent comme des alternatives à Ethereum et BNB, attirant de plus en plus de projets web3, ce qui se reflète dans la valorisation de leurs cryptomonnaies. Cela pourrait se poursuivre pendant la saison des altcoins, bien que le rythme puisse être plus lent : $SOL est maintenant seulement 29% inférieur à son ATH en 2021, ce qui est comparable à $ETH (26% de moins) et $BNB (13% de moins). Le $AVAX pourrait avoir un potentiel de hausse plus important dans cette ligue, puisqu’il est actuellement à 65% de moins que son ATH.

Les blockchains utilisant la technologie zk-rollup attirent l’attention (et les investissements), notamment Polygon ($MATIC) et $NEAR. Le token de zkSync, qui n’a pas encore été lancé, pourrait bientôt rejoindre ce club.

L’IA. Les tokens liés à l’IA sont les grands débutants cette saison, avec The Graph ($GRT), Render ($RNDR), Singularity ($AGIX), Fetch.ai ($FET) et Ocean ($OCEAN) en tête dans ce domaine, désormais valorisé à 26 milliards de dollars selon Coingecko.

DePIN. Les projets d’infrastructure physique décentralisée comme Filecoin ($FIL), Arweave ($AR), et Chainlink ($LINK), avec une capitalisation de 32 milliards de dollars. Le $FIL semble particulièrement prometteur, son prix étant actuellement -96% par rapport à son ATH.

Memecoins. Oui, les coins ridicules arborant des images de chiens, des grenouilles, des poules, des chats et même Joe Biden… pardon, Jeo Boden 😂, sont toujours d’actualité, avec une capi de 67 milliards de dollars. Celles qui ont été lancées sur Solana suscitent un intérêt particulier, Dogwifhat ($WIF) étant probablement une qui a connu le plus de succès jusqu’à présent.

Crypto gaming. Immutable X ($IMX), Ronin ($RON) et le nouveau venu $BEAM mènent la charge parmi les blockchains conçues pour les jeux web3, avec une capitalisation estimée aujourd’hui à 29 milliards de dollars. Dans cette catégorie, $IMX pourrait montrer un potentiel important, actuellement à -70% par rapport à son ATH.

DeSOC. Sur le front des médias sociaux décentralisés, le $TON de Telegram fait des vagues. Il est maintenant le 8ème plus grand altcoin, avec une capitalisation de 17,5 milliards de dollars. Il a atteint son ATH hier.

RWA. Le potentiel des actifs réels tokenisés a été largement appréhendé, notamment par les acteurs du TradFi. Cependant, le secteur est encore très petit, avec seulement 9 milliards de dollars de capitalisation. Ondo Finance ($ONDO) et Mantra ($OM) sont ses deux plus grands projets.

Comme vous l’avez peut-être remarqué, les altcoins visant à devenir un « meilleur Bitcoin » sont devenus quasi obsolètes. Ce n’est pas sans raison : après des années de débats théoriques et d’expériences ratées, il est clair qu’aucune cryptomonnaie ne peut véritablement rivaliser avec le potentiel monétaire du Bitcoin. Cependant, d’autres cas d’utilisation, dont certains ont été mentionnés ci-dessus, sont réellement prometteurs.

C’est la thèse principale que nous utilisons pour appréhender le marché des cryptos et ses mouvements.

Ceci n’est pas un conseil financier 😉