BendDAO: protocole de liquidité des NFT testé par le marché baissier
Le marché baissier n’est pas encore terminé, et plus il se maintient, plus les vulnérabilités des protocoles de crypto émergent.
Cette semaine a révélé une faiblesse (relativement) nouvelle dans les mondes DeFi et NFT, et l’industrie observe comment elle est abordée.
? Celui qui s’y attaque est BendDAO, un protocole de liquidité NFT décentralisé de type peer-to-pool, permettant aux utilisateurs de verrouiller leurs NFT en tant que garantie et d’emprunter jusqu’à 40 % de leur prix plancher (le floor). Le protocole n’acceptait que les NFT de premier ordre comme Bored Apes Yacht Club ou CryptoPunks, et ses créateurs étaient convaincus que le seuil de 95 % du prix plancher actuel était le bon choix pour mettre aux enchères les NFT des emprunteurs défaillants.
? Cependant, même les NFT les plus estimés n’ont pas échappé à la baisse du marché (le plancher de BAYC est récemment tombé à son plus bas niveau depuis 8 mois), et de nombreux emprunteurs de BendDAO se sont retrouvés en danger de liquidation. C’est là que la théorie initiale des blue-chip a échoué : la majorité des NFT mis en liquidation n’ont reçu aucune offre, ce qui montre à quel point ce type d’actif peut devenir illiquide dans un marché baissier.
⚠️Réagissant à cette situation, les utilisateurs ont commencé à retirer leurs ETH de BendDAO, drainant ses réserves à des niveaux dangereusement bas : du plus haut du mois de 17’391 ETH à seulement 5 ETH au point le plus bas dimanche.
? BendDAO a frôlé la crise de liquidité, mais a réussi à rester à flot grâce à un afflux de fonds (emprunteurs défaillants remboursant leur dette, nouveaux prêteurs arrivant), qui a rempli la trésorerie de quelque 800 ETH. Lundi, la DAO a également voté plusieurs mises à jour du protocole d’urgence, notamment la réduction progressive du seuil de liquidation à 70 % du floor et la réduction du temps de blocage des acheteurs à 4 heures (contre 2 jours auparavant).
L’avenir nous dira si ces mesures ont été suffisantes et si l’idée même de prêter-emprunter contre des NFT à collectionner a du sens. Entre-temps, le nombre de NFTs à vendre aux enchères à BendDAO a diminué suite à une légère hausse des prix plancher, ceux qui sont encore aux enchères reçoivent des offres, et la trésorerie compte maintenant plus de 5’000 ETH.
Si vous êtes à la recherche de singes à prix réduit cependant, vous pouvez toujours tenter votre chance là-bas ?
